[ 丘訓利 ]——(2010-7-5) / 已閱11915次

　　股權(quán)并購是指投資公司作為并購方通過與目標公司股東進行有關(guān)目標公司權(quán)益的交易，使投資公司成為目標公司的控股股東的投資行為。股權(quán)并購交易的標的和內(nèi)涵是股東對目標公司的權(quán)益，這是股權(quán)并購的本質(zhì)特征，也是股權(quán)并購區(qū)別于資產(chǎn)并購的核心所在。股權(quán)并購程序復(fù)雜、風險大，除了具備一般的投資風險外，還有自己獨特的風險。從實務(wù)來看，股權(quán)并購更為常見。

　　資產(chǎn)并購是指投資公司通過受讓目標公司資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的方式實現(xiàn)并購目標公司的一種投資模式。資產(chǎn)收購一般不會遭受目標企業(yè)或然負債的損失，這是資產(chǎn)并購方式最大的特點，也是最大的優(yōu)點。

　　律師在進行并購方案設(shè)計時，應(yīng)當結(jié)合案件的具體情況，充分考慮兩種并購方式的特點，建議客戶選擇收益大、風險小的方式。

3.目標公司勞動用工風險防范措施

　　根據(jù)實踐經(jīng)驗，收購方可以采取如下措施避免目標公司在勞動用工方面的風險：

（1）凡是能做處理的要求目標公司在并購前處理，比如欠繳社保費用、拖欠工資、未支付加班費用等問題。
（2）延長付款期限，由于用工方面的風險多發(fā)生在并購?fù)瓿珊蟮囊荒陜?nèi)，如果并購價款未支付完畢，則并購方的損失就容易得到賠償。
4.目標公司稅務(wù)風險防范措施
（1）可以要求稅務(wù)機關(guān)進行稅務(wù)稽核并出具完稅確認書。
（2）把目標公司在并購前因過錯而產(chǎn)生的，或者并購后產(chǎn)生的納稅義務(wù)并入目標公司的或然負債的賠償范圍。

　　總之，律師在參與并購案件中，應(yīng)為客戶選擇并購方式提供參考意見，并本著勤勉盡職的原則履行核查義務(wù)，出具的盡職調(diào)查報告應(yīng)該客觀、真實、全面，達到將法律風險降到最低的目的，從而順利完成并購項目。

（作者簡介：丘訓利，法學碩士，北京市聞澤律師事務(wù)所，主任律師/高級合伙人。版權(quán)所有：北京市聞澤律師事務(wù)所，轉(zhuǎn)載請注明來源。聯(lián)系電話：010-58695236）

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